¿Más vale Coinbase en mano que Criptos volando?

Por: Jhojan Portillo

A medida que aumenta la popularidad de las criptomonedas, especialmente, Bitcoin y Ethereum, Coinbase Global (COIN) está a la vanguardia de la industria de las criptomonedas. Coinbase es el mayor broker, cripto-exchange y custodio de criptomonedas en USA. Debido a su alta correlación, las acciones de Coinbase pueden verse como una oportunidad más segura y fácil de participar en el mercado, sin necesidad de comprar directamente los cripto activos. El gigante de las criptomonedas lanzó su cotización directa en el Nasdaq el 14 de abril, con un precio de 250 por acción. Las acciones de Coinbase se dispararon casi un 72% a 429,54 antes de cerrar su primer día de negociación en 328,28, un 31,3% más, para una valoración de $87,3 mil millones. Después del promocionado IPO de la compañía y del volátil inicio de semana, ¿las acciones de Coinbase son una compra o una venta en el rally actual del mercado de valores?

Actualmente, Coinbase sufrió las consecuencias de estar tan correlacionado con las criptomonedas. Recordemos que la semana pasada fue una mala para las criptomonedas, con correcciones de hasta 60% de sus máximos históricos. En adición, el 12 de mayo Coinbase informó resultados del primer trimestre inclumpliendo ligeramente con las estimaciones que Wall Street esperaba. Sin embargo, el mercado de las cripto subió el lunes después de una semana de infierno durante la cual miles de millones de dólares se borraron del valor de Bitcoin y Ethereum. El precio de Bitcoin se recuperó por encima del nivel de $39.000 el lunes después de caer a menos de $32.000 el domingo. Ethereum, la segunda criptomoneda más importante, aumentó de menos de $1.800 el domingo a más de $2.600 el lunes. Estos saltos fueron potenciados, según CoinMetrics, por tuits de Elon Musk y Michael Saylor, donde indicaban que sostuvieron una reunión con los “Bitcoin miners” de norte américa sobre “iniciativas de sostenibilidad”.

Estos acontecimientos no fueron suficientes para despertar las acciones de Coinbase. Si bien, hubo mayor volatilidad, no tuvo saltos importantes como los de los cripto activos, subiendo alrededor de un 1,5% el lunes. Los analistas explican que esto se debe a algunos factores. Las acciones de Coinbase cotizan casi un 50% de sus máximos posteriores al IPO. Las acciones ya no forman una base de IPO debido a la reciente debilidad. Por otra parte, el 22 de abril el analista de Mizuho, ​​Dan Dolev, inició la cobertura de la acción con una calificación neutral y un precio objetivo de 285. "Con el tiempo, los precios de Coinbase, y los precios de la industria en general, pueden enfrentar la presión a la baja de plataformas como PayPal y Cash App". Lo que la mayoría de los analistas dice, es que por ahora, la acción no es una compra porque no está en el nuevo punto de compra de la acción, ya que cotiza alrededor del 50% de su máximo histórico.

Sin embargo, existe mucha oportunidad de crecimiento para la compañía. Los analistas de Goldman Sachs presentaron el caso alcista para Coinbase el lunes con un informe amplio que destacó las ventajas en la naciente economía de las criptomonedas. Llamando a las acciones Coinbase como la "mejor manera de ganar exposición a la expansión del ecosistema cripto-nativo", el informe de 54 páginas proporciona un análisis de las finanzas descentralizadas (DeFi), intercambios centralizados en competencia y una breve descripción general de todo, desde Dogecoin (DOGE) a tokens no fungibles (NFT). En este informe, pusieron un precio objetivo para coinbase de $306, y proyectaron que la compañía controla hasta un 30% de participación de mercado en el corto/mediano plazo.

Todo depende de si Coinbase puede superar las expectativas de Wall Street, y no solamente de su correlación con el mercado de criptos. Por un lado, están los analistas que insinúan que no es buen momento de comprar las acciones, y por el otro, están los fieles creyentes de los cripto activos que impulsan el valor de las mismas. A fin de cuentas, la decisión de invertir o no, la toman ustedes como lectores en base de sus propias expectativas a partir de la información presentada.

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